Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ : ATEC) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

Alphatec Holdings, Inc. (NASDAQ : ATEC) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023, 6 août 2023Opérateur: Bonjour à tous. Et bienvenue dans la webdiffusion des résultats financiers du deuxième trimestre d'ATEC. Nous souhaitons rappeler à tous que les participants à l'appel feront des déclarations prospectives. Ces déclarations sont basées sur les attentes actuelles et sont soumises à des incertitudes qui pourraient entraîner un écart important entre les résultats réels. Ces incertitudes sont détaillées dans des documents déposés régulièrement auprès de la SEC. Au cours de cet appel, vous entendrez peut-être la société faire référence à des mesures non conformes aux PCGR, pro forma ou ajustées. Les rapprochements des mesures non-GAAP avec les PCGR américains peuvent être trouvés dans les tableaux financiers supplémentaires inclus dans le communiqué de presse d'aujourd'hui, qui identifient et quantifient tous les éléments exclus et fournissent le point de vue de la direction sur les raisons pour lesquelles ces informations sont utiles aux investisseurs. L'appel d'aujourd'hui sera dirigé par le président-directeur général d'ATEC, Pat Miles ; et directeur financier, Todd Koning. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. [Instructions de l'opérateur]. Merci. Je vais maintenant céder la parole à Pat Miles.

Dmitri Kalinovsky/Shutterstock.comPat Miles : Merci beaucoup Danica et bienvenue à tous à l'appel aux résultats financiers du deuxième trimestre 2023. Je vous demanderais de revoir les déclarations prospectives à votre guise. Je dois vous dire que ce fut un très bon trimestre. Notre croissance a donc été alimentée par notre concentration sur la colonne vertébrale. Donc, si vous regardez, nous avons enregistré un chiffre d'affaires de 117 millions de dollars au deuxième trimestre de 2023, soit une croissance de 39 %, une croissance des revenus chirurgicaux de 41 % qui exclurait EOS et un EBITDA ajusté positif de 1,5 million de dollars. Les points forts sont que nous avons étendu l'élan latéral, qui est vraiment le plus grand contributeur à notre croissance au deuxième trimestre, lancé l'accès ALIF pour procéduraliser l'approche LTP et ALIF médiane pour L3 à S1. Nous avons acquis une plateforme robotique de navigation, dont nous parlerons un peu. Nous avons généré 50 millions de dollars de revenus EOS, soit une croissance de 24 %, nous avons réalisé une croissance des volumes de 32 % et une croissance de 7 % des revenus par procédure, et avons augmenté la marge d'EBITDA ajusté de 1 100 points de base. En réalité, nos engagements depuis les loisirs ATEC n'ont pas changé, mais sous les auspices de l'accent mis sur la colonne vertébrale, nous avons pu continuer à créer une authentique distinction clinique. Ainsi, l’engagement en faveur de la distinction clinique se poursuit. Il n'y a rien de mieux que d'être en phase avec votre client. Et les chirurgiens du rachis consacrent leur carrière, leur vocation à la chirurgie du rachis. Il est donc important de s’aligner sur eux en termes de concentration sur la colonne vertébrale. Nous continuons donc d’imposer l’adoption par les chirurgiens. Et je dirais la même chose en ce qui concerne le fait d'être élevé par toute la question de la colonne vertébrale, il s'agit simplement d'être aligné avec la force de vente et d'être sophistiqué en ce qui concerne le sujet de la colonne vertébrale devient très, très important. L’un des grands abus de langage concernant la colonne vertébrale est qu’elle est banalisée. La colonne vertébrale n’est pas banalisée. Si quelque chose est banalisé, il est souvent associé à une grande prévisibilité. Quand on voit un taux de révision de 10 à 15 % en un à trois ans en chirurgie dégénérative, je dirais que ce n'est pas un environnement prévisible, du moins ce n'est pas un environnement durable. Et quand ce sera 25 à 30 %, dans deux à cinq ans, je verrais la même chose. Alors que nous examinons l’opportunité qui s’offre à nous, nous pensons que nous pouvons favoriser la prévisibilité, la reproductibilité et la durabilité en atténuant les variables. Et donc, lorsque vous commencez à réfléchir à la manière d'atténuer les variables et d'élever la sophistication procédurale, la colonne vertébrale est un environnement très difficile pour ce faire et donc notre point de vue est que vous adoptez une vision informatique et que vous créez un écosystème et vous contrôlez les variables de bout en bout. Et vous commencez en préopératoire. Et vous commencez à examiner les mesures d'un patient, vous commencez à planifier très tôt le traitement d'un patient, de manière diagnostique et préopératoire. Et puis ce que vous faites, c'est faire tout ce qui est en votre pouvoir pour atténuer les variables en termes d'interprétation et je pense que nous continuons à démontrer les choses nécessaires. Je pense que l’acquisition de la plate-forme robotique de navigation suggère que nous pouvons continuer à progresser sur ce front. Avec l'évolution continue de notre plateforme SafeOp, l'outil de navigation neuronale et de santé nerveuse, nous continuons de nous améliorer sur ce front également. Donc, non seulement avant et après l'opération, mais nous essayons également d'informer les interventions chirurgicales futures en ce qui concerne l'expérience postopératoire. Et donc je pense qu’il existe une excellente opportunité de créer une plus grande prévisibilité dans un domaine qui, franchement, en manque actuellement. Mais je pense que vous savez, ce qui est important, c'est de parler des raisons pour lesquelles ATEC continue de croître, dépassant largement le marché. Et je vous dirais que le conducteur est latéral. Et si vous regardez toutes les données cliniques disponibles, il est difficile de ne pas penser que dans certaines indications chirurgicales, cette chirurgie latérale n'est tout simplement pas meilleure. Et donc en ce qui concerne la perte de sang, moins de perte de sang en ce qui concerne le séjour à l'hôpital, moins de séjour à l'hôpital et des jours de retour à une activité normale en termes de simple marche. Il a été démontré que c'est mieux. Et c'est dans 500 publications évaluées par des pairs. Alors je dirais qu’il ne faut pas s’y tromper, le marché latéral est le marché le plus convoité, c’est le marché en croissance. Et le plus intéressant, c'est que, alors que d'autres entreprises célèbrent leurs anniversaires, et que la date est souvent erronée, ATEC établit une nouvelle norme et un nouveau latéral. Et c'est ce que nous faisons le mieux parce que nous avons une grande expérience dans le domaine où se trouvent les personnes mêmes qui ont créé la première génération, dirigées par le Dr Luis Pimento, qui était le pionnier latéral d'origine, et qui est notre directeur marketing. Il n’y a donc rien de mieux que d’avoir les plus expérimentés et les plus sophistiqués. Nous appliquons donc des décennies d’expérience latérale pour réellement aborder ce que nous avons fait lors de la première génération. Donc, ce que nous faisons, c'est dire quels sont les objectifs de la chirurgie et les objectifs de la chirurgie sont la stabilisation et l'alignement de la décompression. Alors, comment PTP, en substance, continue-t-il à faire évoluer ce que nous avons fait initialement ? Eh bien, ce qui est bien, c'est qu'avec la plate-forme SafeOp, nous nous attaquons aux complications de la rétraction neuronale, le patient pour lequel nous effectuons ce PTP et constitue une position beaucoup plus familière pour les chirurgiens, ce qui réduit l'efficacité. Si un chirurgien effectue une décompression, ce qui fait encore une fois partie des objectifs de la chirurgie, il est en position couchée, c'est donc une meilleure position, votre capacité à vous stabiliser, c'est-à-dire à mettre une fixation postérieure ou des vis pédiculaires en position couchée est l'endroit le plus favorable pour placer les vis pédiculaires. Notre capacité réside dans les positionneurs de patients. Contrôler le positionnement du patient, encore une fois, est quelque chose que nous avons appris et appliqué au PTP. Vous n'êtes pas obligé de retourner la pièce. Et visiblement l’alignement sagittal est meilleur. Notre point de vue, et ce n'est même pas notre point de vue, c'est une vérité indéniable, c'est que vous ne prenez pas au sérieux la participation au marché de la chirurgie latérale, à moins d'avoir une surveillance neurologique automatisée. C'est une exigence fondamentale. Ce n'est pas agréable à avoir. Notre solution est donc conçue pour répondre directement au risque documenté le plus courant, à savoir les complications du nerf fémoral en chirurgie latérale. Et c’est donc l’une des choses que nous célébrons vraiment, c’est-à-dire notre expertise inégalée en matière de surveillance neuronale organisationnelle, nous avons le meilleur des meilleurs. Nous avons une grande expérience dans ce domaine et nous continuons de nous améliorer. Et donc, quand -- quand nous voyons des gens faire tomber un écarteur, c'est-à-dire copier nos positionneurs de patients, nous savons qu'ils ne peuvent pas copier la neurosurveillance. Prendre - capturer un petit signal dans un environnement très bruyant, puis l'interpréter et fournir un retour d'information exploitable est la magie. Et sans cela, vous ne participerez jamais sérieusement à la chirurgie latérale. Nous convoitons donc la plateforme SafeOp et ce qui s’y passe. Et pensez-y également : ce que nous faisons, c'est que nous prenons l'informatique et que nous obtenons une plus grande prévisibilité avec cet outil. Et je pense qu'il y aura une cohérence en ce qui concerne l'aide aux gens pour examiner l'ATEC en termes de compétences. Mais je pense que pour être le plus engagé envers un environnement, c'est-à-dire latéral, il faut faire de la recherche et faire de l'éducation. Je dirais donc que nous sommes les plus engagés dans la recherche et l'éducation dans ce domaine. Et je pense qu'il a été démontré que certaines des publications les plus récentes sont des PTP pour les maladies de niveau adjacent. PTP, versus TLIF, PTP vers, le latéral standard de première génération que nous avons fabriqué. Il existe donc actuellement 27 publications évaluées par des pairs. Nous avons formé plus de 500 chirurgiens en 2022. Et nous continuons à organiser des événements très importants. Nous avons un avocat PTP qui continue de fournir des commentaires et nous appliquons les enseignements aussi rapidement que possible, ainsi que la façon d'éditer les conférences Duke Emory. Ce qui, encore une fois, illustre ou démontre simplement un engagement en faveur de la chirurgie latérale. Je vous dirais donc que nous devenons rapidement le porte-drapeau latéral. Et je pense qu’en fin de compte, le PTP est vraiment plus conforme aux objectifs de la chirurgie et nous permet réellement d’élargir le marché de manière très significative. Et donc, depuis la simple participation au segment d'un milliard de dollars jusqu'à en faire un segment de 3 milliards de dollars basé sur l'ajout du traitement d'une pathologie qui aurait été historiquement traitée par le PLIF et le TLIF, où vous auriez besoin de publier une sorte de décompression postérieure. Je dirais donc que seul ATEC s'engage à améliorer dès le départ les défis latéraux, ses pionniers afin de mieux répondre aux exigences chirurgicales et de surmonter les obstacles. Nous avons une solution conçue pour éviter les complications, c'est la partie SafeOp, dont j'ai parlé il y a une minute. Je pense que l'ensemble de l'application de nos apprentissages est, je vais vous le dire, un reflet culturel de qui nous sommes ici. Et l’autre chose est que cela rend obsolètes nos derniers efforts. Ainsi, lorsque quelqu'un copie cela, il copie notre dernier effort, car nous allons faire progresser nos apprentissages. Aujourd'hui, le marché se transforme en expansion, les chirurgiens sont habitués à des techniques plus conventionnelles. Et donc vraiment, notre intérêt est de continuer à progresser sur le marché le plus convoité, celui de la chirurgie latérale. Je pense que d'une autre manière, nous avons été récompensés, car je pense que lorsque vous créez une compétence latérale, cela gagne la confiance d'un chirurgien, et nous considérons que c'est vraiment un effet de halo. Et lorsque nous parlons d’effet de halo, cela signifie qu’il étend l’utilisation des produits ATEC à des procédures plus conventionnelles. Et cela devient donc très, très précieux en termes de reflet de leur élan. J'ai donc déjà parlé des variables d'atténuation informatiques et de l'expérience en matière de traduction, par exemple SafeOp, en termes d'informations et de la manière dont elles contribuent à la sécurité ou de la manière dont nous allons intégrer la robotique de navigation dans la chirurgie latérale. Mais EOS nous regarde vraiment comme une excellente opportunité d’étendre son influence à relativement court terme. Et la première chose que vous verrez au milieu de 24, c’est que vous commencerez à voir des rapports d’alignement automatisés, des modèles 3D automatisés, une planification chirurgicale automatisée. Et l'option si vous le souhaitez consiste à appliquer les éléments de planification chirurgicale à la tige spécifique d'un patient. Et donc, lorsque nous parlons d'alignement automatisé, nous entendons par là que la vue biplanaire prend en charge l'image, notre capacité à ajouter immédiatement des paramètres publics et les mesures pour assurer l'alignement sont immédiates. Ainsi, cette opportunité de continuer à ajouter l’informatique à l’élément de planification devient très, très évidente. L’autre chose en 2024 sera l’évaluation et le suivi. Cela constituera donc une grande partie de ce que vous verrez en 2024. Nous nous attendons donc à une grande influence de la part d’EOS l’année prochaine. Et ensuite, il y aura des choses comme la qualité des os, si vous voulez stabiliser la colonne vertébrale, ce que nous avons dit comme objectifs ou la stabilisation et l'alignement de la décompression, vous voudrez savoir quel est le matériau sous-jacent. Nous pensons donc qu’avoir une mesure de la qualité des os est très précieux. Nous intégrerons également un élément interprétatif de flexion des tiges pour continuer à affiner les efforts d’alignement. Nous pensons qu'il existe une opportunité de configuration permettant de réduire le nombre d'actifs requis dans la salle. Et puis le grand avenir est vraiment une base d’analyse prédictive qui nous permet de fournir aux chirurgiens des données, comme les patients qui ont eu une technique qui présente une pathologie similaire, et de leur donner une vue fondamentale sur un riche ensemble de données. Nous construisons les bases de ce riche ensemble de données, que nous avons récemment obtenu dans une station pour un SOC 2, qui est une exigence informatique pour finalement héberger des données. Nous sommes sur la bonne voie vers une confiance élevée. Nous avons de nombreux comptes qui ajoutent actuellement des patients qui disposent d'un avantage EOS à notre ensemble de données. Nous aurons ainsi l’ensemble de données le plus riche en colonne vertébrale. Et je pense que depuis très longtemps, toute la collecte de données a toujours été manuelle. Et donc, lorsque je fais toute une histoire des éléments automatisés, ce que nous vous disons, c'est que nous collectons des données objectives de manière automatisée et que cela va constituer une source de collecte de données plus sûre. Nous avons donc parlé un peu de la robotique capable de naviguer. Son intégration est en bonne voie. Nos apprentissages continuent d'affirmer la thèse d'investissement, nous sommes ravis de l'équipe. Ils ont une expertise approfondie. Et notre capacité à faire progresser l’intégration et le développement nous apparaît très, très clairement. Nous prévoyons l'expérience initiale à la fin de cette année, après l'autorisation réglementaire pour le placement du groupe Invictus, nous continuerons à nous attendre à une autorisation de navigation à main levée entre le milieu et la fin de 2024. Et puis l'intégration complète dans le flux de travail procédural latéral en 2025. Nous restons donc totalement optimistes et profondément enthousiastes quant à ce qui se passe dans ce domaine. Je pense donc qu’à partir d’une distinction clinique créatrice, une tonne d’élan et une tonne d’enthousiasme. En termes d’adoption convaincante par les chirurgiens, nous sommes passés d’environ 1,8 produits par procédure à 2,4 aujourd’hui. Je pense donc que cet élément convoyé de la façon dont nous considérons la chirurgie se concrétise. De plus, si jamais vous vous interrogez sur la demande, la demande d’expériences éducatives est extrêmement élevée. Nous avions donc 150 chirurgiens au deuxième trimestre et il y a toujours un énorme intérêt pour ce que nous faisons. En ce qui concerne l’augmentation de la distribution. Je ne peux pas être plus excité sur ce front. Je pense que nous avons parlé de concentration sur la colonne vertébrale et vous parlez d'opportunités de croissance. Nous sommes actuellement actionnaire à moins de 5 %. Et nous sommes si bien positionnés du point de vue de la colonne vertébrale que nous célébrons les incertitudes du marché, nous pensons qu'elles améliorent la qualité et la quantité de l'entonnoir des vendeurs intéressés à travailler avec ATEC. Nous continuerons de combler stratégiquement les grandes lacunes géographiques et continuerons d’imposer l’adoption par les chirurgiens. Et encore une fois, je pense que cela témoigne de l’accent mis sur la colonne vertébrale, ce que d’autres n’ont pas, franchement. Un autre point de vue très, très affirmatif est que si vous venez nous rejoindre, la probabilité que vous obteniez une croissance de 38 % est très élevée. C'est le taux de croissance en pourcentage des ventes de nos magasins comparables. Et donc ce que nous aimons, c’est le fait que les endroits que nous avons aujourd’hui se développent très rapidement. Nous ne grandissons pas simplement grâce à l’ajout de personnes. Notre intérêt est donc de faire progresser l’aptitude clinique de l’équipe. Gagnez une part accrue des utilisateurs chirurgiens existants et pénétrez davantage les zones géographiques adjacentes au sein des territoires existants. Et j’aimerais donc que vous nous rejoigniez. Nous ferons le point sur l'innovation au NAS le 18 octobre à Los Angeles, considérez donc cela comme une invitation à nous rejoindre. Sur ce, je vais céder la parole à Todd.